“一日游”行情再現(xiàn)，周二有色等股票前一天的漲勢(shì)難以持續(xù)，而樂(lè)視網(wǎng)為首的互聯(lián)網(wǎng)概念股卻接過(guò)領(lǐng)漲的旗幟，明顯跑贏大股票。有基金經(jīng)理認(rèn)為，從近期基金的凈值表現(xiàn)看，盡管目前的行業(yè)配置慢慢朝向周期股轉(zhuǎn)，但大體上仍然保持著對(duì)小股票配置的失衡。但也有基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著基金逐步加倉(cāng)周期股，“一日游”行情出現(xiàn)或會(huì)頻率增加。
加周期首選地產(chǎn)
“全面開(kāi)花的周期股行情的確是看不到了，但并不是所有的周期股都沒(méi)有機(jī)會(huì)，你看水泥、鋼鐵表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)，所以說(shuō)純粹把周期股定義為‘一日游’也不是很確切�！鄙钲谝晃换鸾�(jīng)理告訴記者。事實(shí)上，地產(chǎn)股及相關(guān)行業(yè)的表現(xiàn)均領(lǐng)先于市場(chǎng)，對(duì)于一些自七月以來(lái)持續(xù)加倉(cāng)地產(chǎn)的基金來(lái)說(shuō)，近期帶來(lái)的收益也不弱于小股票。
據(jù)了解，此輪基金向周期股進(jìn)發(fā)，首選的板塊仍是地產(chǎn)股，主要原因一是政策面出現(xiàn)轉(zhuǎn)化，地產(chǎn)再融資開(kāi)閘提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)憧憬限購(gòu)政策放松，二是近期公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣度良好，這些都令原來(lái)地產(chǎn)股配置率較低的基金開(kāi)始持續(xù)買(mǎi)入地產(chǎn)股，據(jù)了解，有一些激進(jìn)的股票型基金地產(chǎn)持有比例已經(jīng)超過(guò)30%。受此影響，水泥、鋼鐵板塊也出現(xiàn)久違的行情。一些影響力較大的券商目前也向基金強(qiáng)烈推薦地產(chǎn)股，主要的依據(jù)是根據(jù)發(fā)電量等一系列數(shù)據(jù)，認(rèn)為四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度或超出市場(chǎng)預(yù)期，因此周期股或迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)。
中國(guó)證券報(bào)記者在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，基金對(duì)其他周期股如有色、煤炭等板塊仍然相對(duì)謹(jǐn)慎。有基金經(jīng)理稱(chēng)，“全面復(fù)蘇難免過(guò)于樂(lè)觀(guān)，從近期的調(diào)研看，上市公司的盈利狀況并沒(méi)有那么好�！币虼耍@些基金經(jīng)理傾向于轉(zhuǎn)而買(mǎi)入醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)股，而非回到銀行、有色等強(qiáng)周期板塊的懷抱。
組合仍偏向中小盤(pán)
從近日基金凈值率看，公募基金投資組合對(duì)滬深300的偏離程度仍然十分嚴(yán)重。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，周一滬深300上漲2.92%，A股市場(chǎng)卻有100多只開(kāi)放式股票型基金凈值出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，標(biāo)準(zhǔn)型股票基金平均漲幅僅為0.7%；上周五滬深300指數(shù)漲幅0.41%，由于上漲多為有色等周期股，當(dāng)天跑輸滬深300的股票型開(kāi)放式基金共有360只。
“跑輸指數(shù)，主要原因是基金的組合里中小盤(pán)股的比例仍然非常高，而滬深300的權(quán)重股以周期股為主，當(dāng)周期股出現(xiàn)行情時(shí)，公募基金凈值就上漲乏力。”基金經(jīng)理告訴記者。今年以來(lái)，放棄相對(duì)均衡的行業(yè)、個(gè)股結(jié)構(gòu)，大比例買(mǎi)入中小盤(pán)股，公募基金業(yè)績(jī)明顯領(lǐng)先私募、券商資管。但七八月份，市場(chǎng)多次出現(xiàn)周期股行情，一些基金也逐步加倉(cāng)周期股，但從凈值數(shù)據(jù)看，周期股在組合中比例總體仍然較低�！爸挥薪�(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇或單邊下跌時(shí)，才適合較為均衡的行業(yè)配置，我個(gè)人判斷現(xiàn)在這兩種情況都不會(huì)在四季度出現(xiàn)，那有什么理由要追求組合的均衡配置？”一位基金經(jīng)理反問(wèn)�！ �(□本報(bào)記者 江沂)
