屈宏斌：宏觀調(diào)控前緊后松概率大

　　預(yù)期充分便是見底之時(shí)

　　中國(guó)證券報(bào)：在調(diào)控的節(jié)奏上，是前松后緊還是前緊后松的概率比較大？

　　屈宏斌：我們判斷宏觀調(diào)控前緊后松的概率比較大。因?yàn)樯习肽杲?jīng)濟(jì)增速將比較快，經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)在加大，如果上半年調(diào)控政策出臺(tái)充分，通脹能得到控制，下半年等到經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)通脹壓力不大的時(shí)候，政策可能會(huì)適當(dāng)放松。

　　中國(guó)證券報(bào)：在通脹上升和緊縮政策步步臨近的大背景下，中國(guó)股市去年由流動(dòng)性開啟的牛市盛宴是否已經(jīng)結(jié)束？

　　屈宏斌：雖然政策調(diào)整會(huì)對(duì)股市帶來(lái)明顯的沖擊，但也沒必要對(duì)A股太悲觀。畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面是向好的，企業(yè)盈利也在上升，目前這個(gè)點(diǎn)位看，A股的估值并不算高。只是由于市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了急轉(zhuǎn)，A股才出現(xiàn)了連續(xù)下跌。何時(shí)止跌企穩(wěn)？要看市場(chǎng)何時(shí)對(duì)可能出臺(tái)的調(diào)控政策充分預(yù)期。

　　中國(guó)證券報(bào)：今年還有哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

　　屈宏斌：既然未來(lái)“鐵公基”項(xiàng)目的投資會(huì)壓縮，那基建和資源類行業(yè)的投資好時(shí)光就已經(jīng)過去，今年投資者應(yīng)該回避這些行業(yè)，而把目光投向相對(duì)安全和有潛力的出口和消費(fèi)領(lǐng)域，尤其是消費(fèi)、保險(xiǎn)是不確定中相對(duì)確定的行業(yè)。（記者 錢杰）