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　　日本內(nèi)閣府發(fā)布的統(tǒng)計顯示，2015年四季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算下降1.1%，繼二季度后再次出現(xiàn)負增長。日本經(jīng)濟正面臨著內(nèi)需持續(xù)疲軟、市場信心不足等嚴峻狀況。許多經(jīng)濟學家預測，今年一季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值負增長的概率高企，也就是說日本經(jīng)濟將陷入技術性衰退。

　　日本政府近日在3月份月度經(jīng)濟報告中，將經(jīng)濟總體形勢評估的表述從上月的“部分疲軟跡象”降為“可見疲軟跡象，但整體上在溫和復蘇”。這是日本政府5個月以來首次下調(diào)經(jīng)濟形勢評估。不久前，日本央行也下調(diào)了對國內(nèi)經(jīng)濟形勢的評估。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)就像“過山車”一樣時上時下

　　2013年4月，日本推出旨在擺脫長期通縮的“安倍經(jīng)濟學”。在寬松貨幣政策引導下，日元大幅貶值，日經(jīng)股指大幅上揚，出口企業(yè)利潤創(chuàng)下新高，日本經(jīng)濟一度出現(xiàn)難得的景氣勢頭。但2014年4月提高消費稅以后，日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)就像“過山車”一樣時上時下，顯示日本經(jīng)濟體質的脆弱。

　　占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重高達六成的個人消費萎靡不振。剔除價格影響，2015年四季度日本國內(nèi)個人消費同比下降1.6%。原因在于國民收入增長乏力，工資趕不上物價，消費者只能攥緊錢包。剛剛結束的大企業(yè)春季勞資談判，大多數(shù)日本大型企業(yè)加薪幅度僅達到去年一半。厚生勞動省2月發(fā)表的“每月勞動統(tǒng)計調(diào)查”顯示，2015年日本員工實際收入比上年減少0.9%，連續(xù)4年負增長，實際消費支出繼續(xù)低于上年。

　　受新興市場國家經(jīng)濟減速影響，日本2015年第四季度出口環(huán)比下滑0.8%，進口環(huán)比減少1.4%，制造業(yè)企業(yè)經(jīng)常利潤同比減少兩成以上。由于原油等大宗商品價格急跌，日本兩大商社三菱商事和三井物產(chǎn)，今年一季報出現(xiàn)二戰(zhàn)后改制以來的首次虧損。

　　通脹率2%是日本央行設置的擺脫通縮的重要標志。受原油價格大跌影響，2015年日本的通脹率原地徘徊。原計劃在2015年上半年實現(xiàn)的通脹目標，現(xiàn)已被推遲至2017年上半年。

　　不過，“安倍經(jīng)濟學”實施3年來也出現(xiàn)了一些亮點，就業(yè)、企業(yè)利潤、設備投資、財政稅收等數(shù)據(jù)一度創(chuàng)下本世紀以來的新高。

　　共同社分析認為，“安倍經(jīng)濟學”創(chuàng)造的股市上漲雖能令持股的個人和企業(yè)獲利，但因經(jīng)濟增長戰(zhàn)略并未真正落實，貧富差距擴大，結果是個人消費等內(nèi)需依舊疲軟，日本成為一個易受外部形勢變化影響的經(jīng)濟體。

　　實施負利率政策表明金融政策陷入僵局

　　今年1月，日本央行出人意料祭出了負利率政策。輿論普遍認為，這是“安倍經(jīng)濟學”金融政策陷入僵局的表現(xiàn)。

　　日元貶值、股指上漲是“安倍經(jīng)濟學”最有效的成果。去年下半年以來，美元加息步伐放緩，全球金融商品價格下跌，日元再度成為“避險資產(chǎn)”受到買盤支撐。日元升值超過預期，日經(jīng)股指今年以來比高點跌去兩成以上。即便在日本銀行小幅擴大金融寬松規(guī)模后，也未能改變扭轉日元升值的勢頭。

　　購買國債是日本央行實施金融寬松的主要手段。日本央行每年購買80萬億日元（1元人民幣約合17日元）國債，是當年國債發(fā)行速度的3倍，操作空間接近極限。實施負利率政策后，銀行等金融機構因擔心持有多余現(xiàn)金要向央行繳納利息，開始惜售手中的國債。最新發(fā)行的30年期日本國債6個月來首次出現(xiàn)零交易。

　　日元兌美元匯率110∶1是日本出口企業(yè)能否盈利的重要分界。日元逆轉升值拖累出口增長。據(jù)日本銀行統(tǒng)計，日本出口增長率2014年四季度為3.8%，2015年一季度為1.0%，二季度為-3.6%，呈現(xiàn)快速遞減趨勢。

　　日本央行推出負利率的本意是通過壓低市場長期利率，鼓勵企業(yè)和家庭貸款投資和消費。事實上，日本企業(yè)手中握有大量閑錢，只是因為少子高齡化社會缺乏有效需求而不愿加大投資。富士通綜合研究所首席經(jīng)濟學家早川英男將企業(yè)這種只儲蓄不投資的現(xiàn)象稱為流動性“黑洞化”。

　　財政刺激效果存疑，是否增稅成為焦點

　　在貨幣政策邊際效應遞減的背景下，日本政府將希望轉向財政刺激政策。

　　3月底，日本國會通過了2016年度預算案，一般財政預算支出總額為96.7萬億日元，創(chuàng)歷史新高。日本首相安倍晉三要求對列入預算的12.1萬億日元項目提前執(zhí)行，力爭9月底前完成八成左右的簽約率。提前執(zhí)行的項目包括公路、港灣、水利、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、學校等領域。日本政府提出“一億總活躍社會”的口號，預算案中的2.4萬億日元將用于擴大針對低收入家庭的免費幼兒教育，擴充保育設施。日本政府正在考慮增加超過5萬億日元的補充預算來刺激經(jīng)濟。

　　日本有意借5月份舉辦七國集團峰會的機會，呼吁各國積極動用國家財政支撐經(jīng)濟，主導國際協(xié)作以穩(wěn)定全球經(jīng)濟。

　　不過，由于日本財政赤字總額已經(jīng)高達國內(nèi)生產(chǎn)總值的兩倍，大規(guī)模財政刺激政策是否會導致財政狀況惡化令人擔憂。分析人士稱，眼下困擾日本經(jīng)濟的核心問題，既有有效需求不足，也有供給側企業(yè)創(chuàng)新能力不足，從長遠看則主要是人口老齡化問題。通縮與人口老齡化問題攪在一起，形勢越來越復雜。

　　是否要在2017年4月將消費稅由目前的8％提高到10%，是日本近期政策討論的焦點。兩位諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者克魯格曼和斯蒂格利茨近日均建議日本推遲提高消費稅�？唆敻衤�認為，日本擺脫通縮的速度還不夠快，現(xiàn)在不應該上調(diào)消費稅。他還建議不依賴貨幣政策，而應采取積極的財政措施。

　　不過，日本最大在野黨民進黨認為，如果推遲增稅，安倍就會因未兌現(xiàn)競選綱領承諾而下臺。共同社認為，為了增強發(fā)展動力，推進結構性改革的必要性比以往任何時候都更加緊迫。

　�。ū緢髺|京4月7日電）

　　《 人民日報 》（ 2016年04月08日 22 版）