降息助力債市走強 債基蜜月期或延長

2012-06-12 09:54     來源:中國證券報     編輯:范樂

  5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降至3%,加上央行下調(diào)存貸款基準利率的消息,為持續(xù)走強的債市增添了新動力。市場人士表示,作為主要由利率驅(qū)動的市場,此次降息將刺激債券價格走高,推動債市持續(xù)走強,對債券型基金也構(gòu)成重大利好。此前,有觀點表示債券市場已透支了部分預(yù)期,債券基金的蜜月期可能結(jié)束。但降息通道的開啟,或?qū)⒆寕鸬拿墼缕诘靡匝娱L。

  債基持續(xù)受到追捧

  央行宣布降息消息之后,債市相關(guān)指數(shù)紛紛大幅攀升。繼上周五報收133.42點的高點之后,昨日國債指數(shù)繼續(xù)高走,報收133.45點,再創(chuàng)歷史新高。上證企業(yè)債和公司債指數(shù)同樣表現(xiàn)強勁,分別創(chuàng)下154.81點和136.95點的歷史高點。

  今年以來,隨著債市的普漲,債券基金也取得較好收益。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月8日,今年以來有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的債基平均凈值回報為5.62%。其中,分級債基中的B類份額受益于杠桿操作,凈值上漲幅度更為顯著。截至6月8日,分級債基B類份額今年以來的凈值平均漲幅接近19%。3月份募集成立的廣發(fā)聚財信用債基A份額在建倉期間就獲得了2%的收益。業(yè)內(nèi)人士表示,分級債基上漲的可持續(xù)性更多地取決于債市的走勢,隨著債市的繼續(xù)走強,分級債基的進取份額借助其杠桿效應(yīng)在債券牛市行情中的表現(xiàn)將更為突出。

  據(jù)了解,相比近期成立的多只股票型基金發(fā)行的不順利,債基發(fā)行更顯火爆。據(jù)基金公告資料顯示,截至昨日,今年6只延長募集的新基金中有5只為股票型基金,而8只提前結(jié)束募集的新基金均為債券基金。而近期更有多只債券基金將相繼推出。證監(jiān)會公開信息顯示,南方基金近期將有一只純債基金和兩只絕對收益?zhèn)鹜瞥,建信、博時等也剛剛各自申報了一只債券型基金,大成、中銀、光大保德信、金鷹、安信等公司則均有債券基金正在審批中。

  中低等級信用債受益

  此前,有觀點表示債券市場已透支了部分預(yù)期。廣發(fā)基金聚財信用債基擬任基金經(jīng)理代宇則認為,市場已進入降息通道,隨著市場資金利率的下降,債基將迎來較佳投資窗口,低風(fēng)險投資者可繼續(xù)關(guān)注固定收益類投資機會。

  分析人士指出,近期歐債危機不確定性風(fēng)險加劇,國內(nèi)經(jīng)濟顯著下滑,資金避險情緒高漲,對市場低風(fēng)險產(chǎn)品的偏好明顯提升。數(shù)據(jù)顯示,近期分級債基的穩(wěn)健份額也頻頻受到資金青睞,6月以來開放申贖的富國天盈A、萬家添利A等均獲得凈申購,甚至啟動比例配售機制。

  代宇認為,隨著利率的下降,利率債尤其是一年期以內(nèi)債券收益率將整體下行,在通脹和經(jīng)濟雙雙下滑的背景下,信用債的信用利差將維持膠著狀態(tài)下的窄幅波動。目前來看,資金面對短期利差縮小的帶動作用略大,降息有利于中低等級信用債。

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