淺解美國(guó)次級(jí)債危機(jī)

時(shí)間:2007-11-05 15:16   來源:中國(guó)臺(tái)灣網(wǎng)綜合

美國(guó)次級(jí)債危機(jī)

  所謂次級(jí)抵押貸款,是相對(duì)于優(yōu)質(zhì)抵押貸款而言的。美國(guó)房地產(chǎn)貸款系統(tǒng)里面分為了三類:優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)、次優(yōu)級(jí)的貸款市場(chǎng)、次級(jí)貸款市場(chǎng)。目前出問題的就是美國(guó)的第三類市場(chǎng)。一類貸款市場(chǎng)面向信用額度等級(jí)較高、收入穩(wěn)定可靠的優(yōu)質(zhì)客戶,而三類貸款市場(chǎng)是面向收入證明缺失、負(fù)債較重的客戶,因信用要求程度不高,其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%,在美國(guó)次級(jí)貸款市場(chǎng)所占份額并不大。

  從2006年開始,美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格又開始下滑。當(dāng)無法賣出滿意的價(jià)格時(shí),借款人就簡(jiǎn)單地宣稱破產(chǎn),留給貸款人的是遠(yuǎn)低于貸款金額的房產(chǎn)。于是,貸款人只能承受貸款的損失,最終導(dǎo)致次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)。同時(shí),為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),一些貸款人通過證券的形式將次級(jí)抵押貸款又賣給了各種基金。于是,直接或間接投資于這些基金的金融機(jī)構(gòu),都被卷進(jìn)了這場(chǎng)危機(jī)。

美國(guó)次級(jí)債危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的影響

  美國(guó)次級(jí)房貸債券危機(jī),正由單一國(guó)家、單一市場(chǎng)、單一業(yè)務(wù)的金融事件,迅速向全球的金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)引發(fā)動(dòng)蕩的趨勢(shì)演變。面對(duì)危機(jī),各大央行紛紛向金融系統(tǒng)注入巨資,上演一出聯(lián)手救市的大戲。據(jù)最新統(tǒng)計(jì),世界各大央行先后向金融機(jī)構(gòu)注資總額已超過5000億美元。此次金融危機(jī)對(duì)世界金融市場(chǎng)、各國(guó)金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的沖擊引起各國(guó)密切關(guān)注……

 

 

股票市場(chǎng)

 

由于美國(guó)次級(jí)按揭問題引發(fā)信貸危機(jī),投資者開始擔(dān)心信貸問題是否會(huì)演變成整體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)危機(jī),紛紛出售股票轉(zhuǎn)而持有現(xiàn)金,導(dǎo)致美國(guó)股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng),道瓊斯工業(yè)指數(shù)下挫了近400點(diǎn)。同時(shí)亞太股市也由此遭受重創(chuàng)。

 

 

期貨市場(chǎng)

 

因美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波陰影籠罩,在全球股市、商品期市慘跌的大環(huán)境影響之下,816國(guó)內(nèi)期市陰云籠罩。無論上海期貨交易所以銅、鋁為首的工業(yè)品期貨,還是大商所和鄭商所的農(nóng)產(chǎn)品期貨,盤中均大幅下挫。

 

 

外匯市場(chǎng)

 

在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)陰影下,已陷入熊市多年的美元卻在不聲不響地連續(xù)走高。當(dāng)大家習(xí)慣了人民幣匯率連日創(chuàng)新高之后,細(xì)心的投資者近期可能發(fā)現(xiàn),從810,人民幣匯率已經(jīng)連續(xù)下跌六個(gè)交易日。

 

 

原油市場(chǎng)

 

次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)蔓延到了國(guó)際油市。屋漏偏逢連陰雨,一路“高歌猛進(jìn)”的油價(jià)因此猛摔一跤,86隔夜市場(chǎng),國(guó)際油價(jià)大幅下跌,紐約、倫敦兩地交易所原油期貨價(jià)格下跌幅度都超過3美元。

 

 

房地產(chǎn)市場(chǎng)

 

美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)15日公布的調(diào)查顯示,第二季度美國(guó)單戶住宅中間價(jià)格為22.38萬美元,比上年同期下跌1.5%,為連續(xù)第四個(gè)季度下跌。許多市場(chǎng)的房屋庫(kù)存已達(dá)到8個(gè)月的供應(yīng)量,新房建筑商蒙受巨額損失。

 

 

銀行業(yè)績(jī)

 

據(jù)媒體報(bào)道在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)中,中行虧損額最大,約為38.5億元。建行、工行、交行、招行及中信銀行依次虧損5.76億元、1.20億元、2.52億元、1.03億元、0.19億元。但以上六家銀行對(duì)此均表示否認(rèn)。

 

 

目前看來,次級(jí)債危機(jī)是否會(huì)蔓延,取決于三點(diǎn),一是大量的次級(jí)債是否會(huì)被公開拍賣。如果是,那么這將是美按揭貸款危機(jī)蔓延的標(biāo)志。二是美國(guó)消費(fèi)者信心是否動(dòng)搖,以及美聯(lián)儲(chǔ)如何做到在美元不斷疲軟和降息的背景下,吸引足夠多的國(guó)際資本內(nèi)流。三是歐洲如何忍受歐元繼續(xù)高企,迅速補(bǔ)充受損的公共基金和維持區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

 

美國(guó)次級(jí)債問題對(duì)中國(guó)的影響 

 

據(jù)測(cè)算,在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)中,中行虧損額最大,約為38.5億。建行、工行、交行、招行及中信銀行依次虧損5.76億、1.20億、2.52億、1.03億、0.19億。[全文]

 

中國(guó)從基礎(chǔ)面來講,是惟一一個(gè)真正大面積受到這次次級(jí)貸影響的國(guó)家,中國(guó)因?yàn)槠滟Y本項(xiàng)目的管制又救了中國(guó)一次。[全文]

 

美國(guó)次級(jí)債危機(jī)評(píng)論PK臺(tái)

 

 

積極評(píng)價(jià)

 

·雷曼兄弟認(rèn)為美次級(jí)債危機(jī)未威脅全球增長(zhǎng)

·花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家:次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)沒有直接影響

·美聯(lián)儲(chǔ):次貸危機(jī)未危害美國(guó)經(jīng)濟(jì)主體

·廣發(fā)大盤基金經(jīng)理:次按危機(jī)只是短期沖擊

 

消極評(píng)價(jià)

 

·美國(guó)救助市場(chǎng)是否能挽救次級(jí)債危機(jī)質(zhì)疑很多

·葉檀:美國(guó)次級(jí)債危機(jī)會(huì)否禍延中國(guó)股市

·高盛:美國(guó)將針對(duì)次級(jí)債危機(jī)采取監(jiān)管措施

·我國(guó)住房按揭市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)不可小視

編輯:張方翼

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